减肥药大时代的“风口”与“疯口”

• 减肥药大时代的“风口”与“疯口”
  
  
  2023年，Semaglutide减重版本Wegovy，销售额45.48亿美元，同比增长407%；利拉鲁肽的减重版本Saxenda，销售额也达到了14.93亿美元。
   
  随着产能供应问题的逐步缓解，“减肥药”的销售额将继续水涨船高。
   
  对渴望，造就了减肥药的风口，也由此催生出多家希望成为颠覆者的biotech。海外，今年第三家IPO的生物科技企业Fractyl Health，就是一个希望成为减肥药领域搅局者的野心家。
   
  只是，Fractyl Health看起来不太走运，上市首日股价大跌14.33%，成为2024年生物科技领域的上市首日破发第一股。
   
  这并不代表Fractyl Health的减肥疗法没有前景。只是，能否把理想变成现实，是所有biotech需要回答的问题。
   
  客观来看，创新药研发是一个“玄之又玄”的概念，存在诸多的不确定性。或许，Fractyl Health的例子，也在提醒市场，追逐减肥药风口的同时，产业和市场也需要保持理性。
   
  
  强效但不持久的时代
   
  成立于2010年的Fractyl Health，专注于开拓治疗代谢性疾病的新方案，包括糖尿病和肥胖症。
   
  Fractyl Health认为，当前火热的减肥药市场，正处于一个强效但不持久的时代。
   
  的确如此，火热的GLP-1Ras类药物，在肥胖症治疗中存在“反弹效应”，一旦停止用药，体重减轻就无法长期维持。
   
  在Semaglutide的STEP 4戒断试验中，其中接受Semaglutide治疗20周后，部分参与者改用安慰剂，部分受试者则继续使用Semaglutide
   
  结果显示，继续使用Semaglutide组的受试者，从第20周到第68周的估计平均体重变化为-7.9%，而使用安慰剂的受试者为+6.9%。
   
  2023年7月，的SURMOUNT试验结果，Tirzepatide同样显示出类似的“反弹效应”。
   
  这意味着，减肥药对于社会来说，存在较大的经济负担。毕竟，不管是Semaglutide还是tirzepatide，价格都不便宜。在美国，前者的月治疗费用均超过1000美元。
   
  “不持久”，归因于这些药物并不能从根本上解决新陈代谢的病理，因此可能需要长期给药的药物。